СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ ДИАГНОСТИРОВАНИЯ ИНСАЙДЕРСКОЙ ТОРГОВЛИ В ЦЕЛЯХ ПОВЫШЕНИЯ УРОВНЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА
Ключевые слова:
совершенствование методов диагностирования, инсайдерская торговля, совокупная избыточная доходность, вторичное размещение акций, слияния и поглощения, специальные дивиденды, делистинг, кросс-листинг, депозитарные распискиАннотация
Предмет. В работе рассматриваются проблемы совершенствования методов диагностирования инсайдерской торговли в целях повышения уровня экономической безопасности российского фондового рынка. Цель работы. Основная цель настоящей работы заключается в обобщении и систематизации результатов российских и зарубежных эмпирических исследований, посвященных диагностированию инсайдерской торговли. Методология проведения работы. В процессе исследования использованы методы эволюционно-институциональной теории, эконометрического моделирования и аналитической оценки. Результаты работы. Предложен концептуальный подход по адаптации передового зарубежного опыта для обеспечения экономической безопасности российского фондового рынка на основе диагностирования инсайдерской торговли. В последнее время было проведено несколько исследований недекларируемой инсайдерской торговли на российском фондовом рынке, при этом авторы всех исследований пришли к выводу о наличии инсайдерской торговли. Полученные авторами результаты говорят о том, что законодательство в сфере регулирования и методов диагностирования инсайдерской торговли необходимо улучшать, в особенности на фондовых рынках развивающихся стран. Выводы. Существует широкий пласт работ, посвященных анализу доходности декларируемой инсайдерской торговли, совершаемой лицами, имеющими доступ к важной корпоративной информации. Помимо доходности декларируемой торговли различными исследователями анализируется ее интенсивность в зависимости от жесткости регулирования инсайдерской торговли, удаленности инсайдера от компании и размера компании. Основным методом, при помощи которого диагностируется наличие инсайдерской торговли, является метод события (event study).. Область применения результатов. Результаты работы могут быть использованы для оценки эффективности принимаемых мер по противодействию нелегальной инсайдерской торговле. Основными пользователями данного исследования могут стать российские фондовые биржи, заинтересованные в борьбе с нелегальной инсайдерской торговлей, а также Центральный банк России, отвечающий за борьбу с инсайдерской торговлей и манипулированием на российском фондовом рынке.
